导语： 周一（10月12日）美股哥伦布日，债市休市、股市正常交易，AI硬件板块在低位放量集中调整。费城半导体指数收跌2.67%，四个交易日连跌，把上周五的分化行情推向了更明确的方向。同一天新加坡传来博通CEO关于资本的警告，三天前上海传来长鑫存储的新架构进展，两件事一个指向需求侧的钱从哪来，一个指向供给侧的格局会不会变。周二早盘，KOSPI与日经相继走低，把这轮调整扩展到亚太。本文按传导顺序把这两条线索拆开。 一、一天的抛售路径 先看单日结构。SOXX ETF周一收跌2.60%，此前三个交易日分别下跌1.